La Banque centrale européenne (BCE) ira «aussi loin que nécessaire» pour lutter contre l’inflation «excessivement élevée», a déclaré hier la présidente de cette institution bancaire, Christine Lagarde.
S’exprimant à l’ouverture du forum annuel de l’institut au sud du Portugal, à Sintra, Mme Lagarde voit dans le choc d’inflation, qui devrait rester élevée «pendant un certain temps encore» en zone euro, «un grand défi pour notre politique monétaire».
L’objectif ultime de la BCE est de ramener l’inflation à un niveau proche de 2%, alors que l’agrégat a culminé à plus de 8% en mai en zone euro et pourrait encore monter en juin, selon des chiffres attendus vendredi.
L’institut se prépare en juillet, face à l’inflation galopante, à remonter ses taux d’intérêt pour la première fois depuis 11 ans, une fois qu’il aura mis fin à ses rachats de dette sur le marché.
Cette perspective a fait resurgir le risque d’une crise de la dette en zone euro, avec des écarts croissants de taux d’intérêts demandés aux Etats du nord et du sud de l’Europe pour emprunter et financer leurs déficits.
La BCE a dû dernièrement s’employer à rassurer les investisseurs en annonçant les préparatifs en vue d’un nouvel «instrument antifragmentation» pour aplanir les fameux spreads, les écarts de taux entre pays bénéficiant de bonnes conditions d’emprunt et les autres.
Ce nouvel instrument «devra être efficace, tout en étant proportionné et contenant des garanties suffisantes pour préserver l’élan des Etats membres vers une politique budgétaire saine», a indiqué Mme Lagarde hier.
Empêcher les écarts entre taux d’emprunts souverains est un préalable pour la bonne transmission de la politique monétaire dans l’ensemble des 19 pays de la zone euro. Dans ce contexte seulement il sera possible «aux taux de remonter autant que nécessaire», a déclaré l’ancienne directrice générale du FMI.
Mais la BCE est face à un dilemme car remonter ses taux trop abruptement pourrait faire plonger la zone euro en récession, surtout que l’institut a déjà nettement revu à la baisse ses prévisions de croissance pour les deux prochaines années. «Mais nous nous attendons toujours à des taux de croissance positifs» en raison de soutiens intérieurs à l’économie, a-t-elle assuré.
La BCE ne veut pas être le seul acteur à agir dans la tempête, c’est pourquoi les gouvernements, responsables de la politique budgétaire «doivent jouer leur rôle dans la réduction des risques». Et ce, en fournissant «un soutien ciblé et temporaire» à l’économie, tout en gardant en vue la «viabilité» de leurs finances publiques, a conclu Mme Lagarde.